2つの企業への投資を比較検討したMotley Foolの記事、"Better Buy: The Walt Disney Company vs. Netflix Inc."を紹介する。
この記事によると、下記の状況を検討した結果、17年11月時点のbetter buyは、ネットフリックス。
(Netflix (NASDAQ:NFLX)、Walt Disney (NYSE:DIS))
1. 両社の業績
時価総額、売上、純利益、成長率を比較すると、成長率でネットフリックスが圧倒。
2. ディズニーの2017年
株価上昇が、S&P500平均16%を大きく下回る5.5%に留まる。これは、主力のESPNスポーツチャンネルの視聴者が数百万人減っており、事業の屋台骨が揺らいでいる。しかし、ディズニーはこれに向き合って視聴料を引き上げ、広告費の減少を補った。2019年始めにはビデオ、映画、テレビ番組のストリーミングを開始する。
3. ネットフリックスの2017年
視聴料を世界各国で値上げし、現在1.1億人のユーザーを抱え、海外ユーザーはYoYで44%伸びている。経営陣は、資金をこの力強い成長を支えるオリジナルコンテンツに投じており、ディズニーのストリーミングの動きにもダメージを受けずに移行できる。海外での成長機会は大きく、営業マージンは国内外で改善している。
4. どちらが良い?
ディズニーは、より規模が大きく、成熟ビジネスで数十年は安定するがエキサイティングな成長ではない。加えて利益率も得られるだろう。
ネットフリックスは、目まぐるしく変わり、以前競合を蹴散らしたDVDベースのビジネスは止めて、デジタルストリーミングに移行した。そしてディズニーに肩を並べる製作スタジオになるかもしれない。
両社共に、長期間ポートフォリオに加える価値があり、筆者のよりお勧めは大きな成長機会がある、ネットフリックスを推奨していた。
