昨日に続き、2つの企業への投資を比較検討したMotley Foolの記事、"Better Buy: Costco Wholesale Corporation vs. Amazon.com"を紹介する。
この記事によると、下記2つの選択肢を考慮した結果、17年11月時点の結論は、予測可能性と安定的な成長機会からコストコを推奨。
1. エキサイティングな選択肢
AmazonはCF成長で、リスキーだが利益が見込め長期的にリーダーになれる事業に投資。
例えば、EchoやFireでAppleやAlphabet 、クラウドでMicrosoft 、
配信サービスでNetflixと競い、風穴を空けようとしている。
一方で、これらの投資が、いつ持続的な利益創出に貢献するか不確実で、
Amazon自身の18年営業利益の予測レンジに幅($300 million ~ $1.65 billion)があり過ぎる。
2. 安全な投資先
コストコは、Amazonの様な大規模投資計画でなく、倉庫と店舗の拡張は、堅実に実施。E-commerceはゆっくり拡張。
これでもライバルのWalmart、Target、Krogerに対しここ5年の純利益成長で上回っている。
これは、会員制料金の収入が、会員継続率90%から安定的な収入があり、過去5年$2 billionを毎年生み出した。
安定した収入により、株主への配当も期待できる。
